东赢体育新能源汽车行业充电桩有哪些趋势？深圳市三人行管理咨询有限公司著名品牌营销专家、首席咨询李桉华老师认为：充电运营位于充电桩产业链中下游环节，定位于新能源汽车服务后市场，受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升，未来市场空间广阔。
充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒，竞争格局较为集中，龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看，随着充电时间利用率的逐渐提升，预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点。
中长期来看，“后跑马圈地”时代，充电运营商不断创新运营模式，包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动，为充电运营商打开长期成长空间。
充电运营：受益于新能源汽车保有量和单车带电量提升，未来空间广阔。充电运营服务商在充电桩产业链处于中下游环节，收入主要由电费和服务费两部分组成，均和充电电量呈正比，因此，随着新能源汽车保有量和单车带电量的逐步提升，充电运服务市场规模有望得到大幅增长。我们预计到2027年，中国充电运营市场行业规模有望达2,981亿元，对应2022-2027年CAGR达48%。
盈利模式：时间利用率是充电运营商盈利的核心指标。充电收费定价公式为“充电价格=电费+服务费”，在前期固定资产投资较为确定，且短期内无法较大提升电费和服务费的情况下，充电桩时间利用效率是影响充电运营利润和投资回收期的核心因素。
根据我们对50kW直流单桩盈利模型测算，当时间利用率达到7%以上(约1.68h/天)，充电运营有望跨越盈亏平衡点，开始实现盈利；当单桩利用率从7%提升到10%，投资回收期将由10年显著缩短至5年。
行业格局：三类参与主体，马太效应显著。充电运营服务商主要可分为三类：一是以特来电、星星充电为代表的资产型运营商，二是以能链智电、快电为代表的第三方充电服务商，三是以特斯拉、蔚来为代表的车企充电运营商，三类运营模式各有优劣。从保有量格局上看，基于中国充电联盟数据，充电运营商行业马太效应显著，呈现高度集中状态。
2023年2月，行业CR5/CR10分别为70.2%/86.6%，龙头特来电、星星充电市占率在20%左右，地位保持稳定。在某些细分场景下，充电运营行业集中度更高，如按照专用充电桩、直流桩、充电电量等方式统计，行业CR5均超过80%。其中，特来电在专用充电桩、直流充电桩、充电总功率和充电电量领域排名均为第一，市占率分别为38.9%、28.3%、23.0%、25.0%。
风险因素：新能源汽车销量增速不及预期；充电运营行业竞争加剧；新型商业模式开拓不及预期；充电桩上游设备价格上涨风险。
充电运营：受益于新能源汽车保有量和单车带电量提升，市场空间广阔充电运营服务商在充电桩产业链处于中下游环节。充电桩产业链主要包括：
上游：主要为充电桩设备元器件供应商，包括充电模块、功率器件、接触器、变压器、连接器等，代表企业有许继电气、科士达、英可瑞、沃尔核材等。
中游：充电桩生产和运营方存在业务重合部分，很多主流的充电桩企业采取“生产+运营”一体化模式，代表企业有盛弘股份、绿能慧充、南方电网、星星充电、特来电、公牛集团等。
下游：充电桩下游主要以新能源电动汽车和充电服务运营解决商为主，代表企业有比亚迪、特斯拉、东方电子、施耐德电气等。
充电桩保有量持续提升，车桩比逐渐下降。作为新能源汽车的配套基础设施，充电桩数量随着新能源汽车保有量的提升而不断增加。车桩比是指新能源汽车保有量与充电桩保有量之比东赢体育，是衡量充电桩能否满足新能源汽车充电需求的指标，车桩比越低，代表充电桩供给更加充分，新能源汽车充电更加便利。
截至2022年底，我国新能源汽车保有量达1310万辆，充电桩保有量达521万台，车桩比为2.5，较2015年的11.6实现大幅下降。行业空间：预计到2027年充电运营市场空间达2981亿元，对应2022-27年CAGR达48%。
充电定价公式为“电价=电费+服务费”，不同运营商收费标准有差异。我们以市场主流的充电运营商星星充电和特来电为例，目前二者的充电电价均由电费和服务费两部分构成。
以同样时间段为例(15:00-18:00)，星星充电（地点：北京市朝阳区亮马桥燕莎友谊商城）的充电电价（原价）为1.4265 元/kWh，其中电费为0.8265 元/kWh，服务费为0.6元/kWh；特来电（地点：北京市朝阳区三里屯太古里北区）的充电电价为1.6469元/kWh，其中电费为 0.8469元/kWh，服务费为0.8元/kWh。
充电桩运营端盈利模型测算：充电桩利用效率是影响盈利的核心因素。我们以50kW直流桩为例，测算充电桩单桩盈利模型。
1、单桩初始投资测算经我们测算，单个50kW直流充电桩的初始投资成本约5.7-6万元，对应单W初始投资约1.14-1.2元/W，具体测算如下：
设备投资：直流桩充电设备（内含监控系统）成本约0.5元/W，因此，单个50kW直流桩的设备投资约2.5万元；土建和施工投资：包括平面布置、电缆电线采购装配、顶棚装配等，单桩摊薄成本约1-1.3万元；配电侧设备成本：包括继电保护、低压电器、电表等设备，单桩摊薄成本约2.2万元。
2、单桩成本测算经我们测算，单个50kW直流充电桩的固定成本约1.38万元，具体测算如下：利息费用：假设贷款比例50%，贷款利率6%，年利息费用约0.18万元；折旧费用：假设折旧年限为 10 年，年均折旧费用约0.6万元;
3、单桩收入、盈利、投资回收期测算经测算，单个50kW直流充电桩的年均收入约1.75万元东赢体育，年均利润约0.2万元，年现金流净额约0.8万元，静态投资回收期约8年。具体假设条件如下：单桩利用效率：假设单桩利用效率为8%；服务费收入标准：参考上文各省市服务费收取标准，假设为0.5 元/kWh。
充电运营行业主要存在资金、物理场地、电网容量、数据资源四大主要壁垒，龙头企业先发优势、规模优势显著，且难以被新进入者追赶，有望在行业竞争中持续保持的领先优势。
一、资金壁垒：充电运营前期资金投入较大、回收周期长。充电站运营属于重资产运营行业，前期需要进行大量的资金投入，根据胡龙、王志会、谭杰仁在《电动汽车充电设施盈利模式及经济效益分析》一文中的测算，在四种充电站场景下（小型-公交、大型-公交、小型-乘用、大型-乘用），前期投资费用均在百万元级别。
平均到单位投资水平看东赢体育，1kW功率的投资规模在3000-5000元之间；以大型-乘用车充电站为例，其中充电设备投资占比约 30%，配网设备投资占比27%，建筑安装费占比36%，其他费用占比 7%。根据我们在“盈利模式”部分的测算，在度电服务费保持0.5 元/kWh、充电时间利用率在8%-10%的条件下，充电桩的投资回收周期在5-8年。
二、物理场地壁垒：天然具备强排他性，城市公桩密度提升有限。充电桩的建设天然就具备强排他的属性，某运营商一旦在特定的物理场地内进行充电桩投建，其竞争对手将无法在同一区域内安装其他充电桩；考虑到充电桩的使用年限一般在 5-10 年内，因此充电桩物理场地的排他性持续时间较长。考虑到运营商采用场地租赁的方式，即使租赁到期，凭借多年的合作经验和客户服务黏性，预计原有运营商续约可能性更高。
三、电网容量壁垒：考虑电网容量，充电站建设运营规模受限。对配电网来说，充电站的最大负荷，由充电站的充电功率与充电桩数量决定，伴随着充电桩建设数量和充电功率的大幅提升，电动车充电对电网容量的影响不容忽视。充电桩对配电网的主要影响：
1）加大负荷峰谷差距，导致线路重载和变压器负载。电动车充电行为通常与居民日常负荷曲线高度重合，会造成峰上加峰，导致峰谷差距加大。负荷高峰会严重影响供电的安全与平稳，需要改进线路与变压器，电网要多花额外的成本铺设新的馈线与添置变压器；由于峰谷差巨大，尖峰负荷时间短、幅度高，导致配电网资源闲置成本高，设备使用率偏低。
2）电压偏移与电压越限。供电系统由于负荷变化，系统中各节点的电压会随之改变，偏离系统电压额定值，即电压偏移，电压偏移会影响电能质量。由于充电桩充电的瞬时功率很大，容易引起电压偏移加大，甚至超过规定限值，即电压越限，严重影响配电网安全。
四、数据资源壁垒：充电网是用户、车辆、能源的数据入口，先布局者获得的数据资源越丰富。充电网是典型的分布式、数字化的工业互联应用，实现了用户、车辆和能源的实时在线、高粘性、高强度交互，形成了基于用户、车、电池的海量用户行为大数据、工业大数据和能源大数据。
运营商对这些数据的采集、分析、处理和价值挖掘，可以全面提升充电网的数据价值和智能化水平，一方面可以增厚运营商的盈利，另一方面可以持续改进用户体验，进一步提升用户黏性，形成有效的正反馈。
1）起步期（2014年之前）：我国新能源汽车产业刚刚起步，彼时充电桩主要是由国家电网、南方电网等“国家队”进行建设。
2）粗犷发展期（2015-2017年）：2014年11月18日，财政部、工信部等四部委联合发布《关于新能源汽车充电设施建设奖励的通知》，首次将新能源汽车推广数量与充电设施补贴奖励挂钩，并且允许民间资本进入充电桩行业，2015-2017年，充电桩建设速度 加快，年度新增充电桩数量同比增速分别为1250%/270%/200%。
左一：著名品牌营销专家 李桉华老师 左二：著名咨询专家 许元德老师 右一：著名咨询专家 王海兵老师
3）洗牌期（2018-2020年）：经过前期“跑马圈地”式的发展，部分充电桩布局不合理导致利用效率低下造成盈利亏损，部分技术和运营能力不足的企业率先被清洗出局，行业发展降温叠加2017-2020年新能源汽车补贴退坡，充电桩建设节奏趋缓。
4）发展新时期：2021年以后）：2020年政府工作报告中，充电桩被纳入“新基建”，成为七大产业之一，同时伴随新能源汽车渗透率加速向上，充电桩迎来新的高速发展阶段。
充电运营商主要有三类参与主体：资产型、第三方和车企。中国的公共充电运营服务商主要可分为三类：一是以特来电、星星充电为代表的资产型运营商，专注于自有资产运营，并与其他运营商和第三方平台开展合作，以实现用户端的流量互补。
二是以能链智电、快电为代表的第三方充电服务商，通过第三方充电网络连接用户及资产型充电运营商；三是以特斯拉、蔚来为代表的车企充电运营商，为自有车主提供公共充电服务。
行业马太效应显著，头部运营商地位难撼动。从总量上看，基于中国充电联盟统计的数据，国内公共充电运营商行业马太效应显著，呈现高度集中状态，2019-2023年2月，行业CR5分别为 81.5%/83.9%/77.8%/69.8%/70.2%，CR10分别为93.3%/92.7%/89.2%/86.3%/86.6%。
特来电、星星充电、云快充、国家电网等运营商充电桩运营市占率排名靠前，龙头特来电、星星充电市占率在20%左右，地位保持稳定。集中度趋于稳定且集中，头部运营商地位难撼动。特来电在专用桩、直流桩、总功率和充电量领域处于行业第一位置，市占率大幅领先。
考虑到充电桩建设属于重资产、长周期投资，为了缓解前期资金投入压力，部分运营商创新推出“合伙人”模式。运营商通过招募拥有充电站建设所需资源（场地、设备、资金等）的集团或个人共同进行充电站的建设运营。
实现社会资源的合理分配和利益共享。与独立建桩运营相比，合伙人模式可以减少自有资金投资充电场站的比例，由重资产改为轻资产运营，运营商更多专注于充电场站的运营和维护等工作。
柔性充电堆解决单桩功率固化问题，灵活分配充电功率，提升设备利用率。近年来，柔性充电堆被视为是充电桩的一大重要技术升级，根据深圳市市场监督管理局2017年发布的《电动汽车柔性充电堆技术要求》技术标准定义。
柔性充电堆是“将电动汽车充电站全部或部分充电模块集中在一起，通过功率分配单元按电动汽车实际需要充电功率对充电模块进行动态分配，并可集成站级监控系统，对充电设备、配电设备及辅助设备进行集中控制，可为多辆电动汽车同时充电的系统”。柔性充电堆核心优势在于：
解决充电桩单桩功率固化问题：单个充电桩功率固定，无法满足更高功率车型的充电需求，伴随着快充电池以及车型的升级，无法“向上兼容”；而柔性充电堆是电源集群，可以按需分配充电功率，满足更高功率的充电需求；此外，后续即使电动车快充技术迭代，也可以通过升级充电堆来满足更高功率的充电需求，解决“向上兼容”问题。
灵活分配充电功率，提升设备利用率：柔性充电堆可根据车辆 BMS下发的充电需求，按需分配充电功率，有利于充电设备工作在最佳负载率范围，提升充电桩的设备利用效率。
显著降低投资成本，不需要重复增加后续投资：对投资者来说东赢体育，柔性充电堆解决“向上兼容”问题，无需担心前期投资建设的充电桩不匹配后续更高功率车型充电需求，无需重复增加后续投资，显著降低投资成本，提升充电桩建设意愿。
“光储充”一体化系统优势显著。“光储充”一体化系统是由光伏发电、储能、充电集成一体、互相协调支撑的绿色充电模式，其工作原理是利用光伏发电，余电由储能设备存储，共同承担供电充电任务。“光储充”一体化系统的核心优势在于：
峰谷套利、降低企业运营成本：在电价较低的谷期利用储能装置存储电能，在用电高峰期使用存储好的电能，避免直接大规模使用高价的电网电能，可以降低企业运营成本，实现峰谷电价套利；
减少对电网冲击：随着新能源汽车保有量的提升以及超级快充的普及，大功率充电对充电设施的供电容量要求越来越高，对现有充电网体系带来巨大冲击，“光储充”系统可利用光伏发电、自发自用，成为对电网的有益补充。
车网互动是指电动汽车通过充电桩，与电网进行能量和信息的互动，按能量流向可分为有序充电和双向充放电（V2G）。有序充电可以缓解电网压力，实现削峰填谷。
无序充电即随时、随地、随机进行充电，当大量电动汽车在电网负荷高峰时段集中充电时，对电网系统将带来巨大压力。根据国网能源研究院预测，电动汽车无序充电将导致2030年和2035年电网峰值负荷可能增加 12%~13.1%。
根据2019年10月国家电网发布的《泛在电力物联网白皮书2019》中的定义，有序充电是指在配电网、用户、充电桩及电动汽车之间进行的充分的信息交互和分层控制，全面感知配变负荷变化趋势，动态调整充电时间和功率，优化配变负荷运行曲线，实现削峰填谷。这既满足用户充电需求，又提升了配电网设备和发电设备的利用率，降低了电网和发电设备的投资。
1）新能源汽车销量增速不及预期：充电运营属于新能源汽车后服务市场，与新能源汽车行业景气度相关性较强，若未来新能源汽车销量增速不及预期，可能影响新能源汽车整体的充电需求，对充电运营行业的盈利产生不利影响。
2）充电运营行业竞争加剧：充电运营行业存在显著的资金、场地、电网容量等壁垒，行业先发优势明显，但充电运营行业市场空间广阔，若未来新进入者增多或已有竞争对手针对充电服务费进行恶性的“价格战”，可能对充电运营公司的盈利产生不利影响。
3）新型商业模式开拓不及预期：未来充电运营商有望成为能源资源聚合商，利用前期积累的车东赢体育、用户、电网等资源，开拓新的商业模式，如参与电力市场辅助服务获取额外收益。但目前新型商业模式开拓仍处于前期阶段，后续发展存在一定的不确定性，可能出现不及预期的情况。
4）充电桩上游设备价格上涨风险：充电运营属于重资产投资，需要向上游采购充电设备进行充电场站的建设，充电设备包含的电子电力元器件种类较多，若某些核心零部件产能短缺，容易引起设备价格的上涨，进而增加充电运营商的设备投资成本，对盈利产生不利影响。
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